—其中股票的面值最低是1000两银子，而债券的面值最低是100两银子。
这就是保护中小投资者了，根据朱慈烺前世多年的从业经验，中小投资者在证券市场中亏本的概率很大，所以把他们排除出去就是最好的保护了。
虽然中小投资者被高面值排除出了股票买卖，但是上海、南京等地的证券交易还是逐渐活跃了起来。
先是土地券火了几把——土地券没有办法排除中小投资者啊，而且土地多吸引眼球啊！
现在工业革命还没开始，大明的资本主义还处于工场手工业阶段，许多手工业者还没忘记田园生活，总想着有回去耕田的一天......
在土地券火爆过后，股票交易也渐渐活跃起来了。这是因为排除了中小投资者后，股票的一级市场就对投资者有利了——没有韭菜可以割，大投资人就变得斤斤计较，希望发行股票的商行能够提供足够的回报了。那些大投资人都是火眼金睛，所以不够优质的商行，基本上很难从大明的股票市场上融到资金。
而能够融资的商行，往往都能给投资人不错的回报......所以在过去的许多年中，大多数的股票价格都是不断上涨的。
要不然那个炒藩债输得只剩下半条街的姚大桥凭什么替朱慈照赚钱？不是他多本事，而是市场的大趋势就是上涨！
而合众国股票虽然非常特殊——它并不是真正意义上的股票，而是债票和土地券的结合。但是它的投资价值还是明摆着的，等于一两银子换一亩地啊！
对于欧洲人来说不算什么，他们人口少，而且还占有大部分的美洲土地。可是对于一亿几千万大明百姓而言，土地可就值了大钱啦！
所以合众国股票哪怕翻了一倍，达到二两银子一亩，还是物有所值的。
至于涨到四千两一股，也就是相当于四两银子一亩地了......这似乎就有点昂贵了！
不过朱慈焕并没有想那么多，他只是在后悔卖股卖早了！
而且通过朱慈照的介绍，朱慈焕对股票买卖也有了更多的了解，知道了股票牙行和股票牙商，也知道了上海交易所挂牌的股票原来有许多种——他之前并不知道这些，他只是通过海商行（海商行也
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